வங்கி வழிகாட்டுதல்களை சிதைத்த உண்மையில் தனிநபர்கள் இப்போது அவர்கள் தூண்டிய பேரழிவிலிருந்து பாதுகாக்க விரும்புகிறார்கள்.
2015 இல் , சிலிக்கான் வேலி வங்கியின் (SVB) அப்போதைய தலைவரான கிரெக் பெக்கர், 2008 பண நெருக்கடிக்குப் பிறகு வங்கிச் சந்தையில் அமல்படுத்தப்பட்ட சுமை மற்றும் தேவையற்ற கொள்கைகளில் இருந்து தனது நிறுவனத்திற்கு விலக்கு அளிக்க காங்கிரஸை வற்புறுத்தினார். சுய புகழுக்கு எதிர்மறையாக இல்லை, பெக்கர் வங்கியின் கடன் நடைமுறைகளை மேற்பார்வையிடுவது அவசியமில்லை என்று அறிவித்தார், இதன் காரணமாக “SVB க்கு அது சேவை செய்யும் சந்தைகள் பற்றிய ஆழமான புரிதல், எங்கள் வலுவான அச்சுறுத்தல் மேலாண்மை நடைமுறைகள்”. மூன்று ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு, SVB இன் மகிழ்ச்சிக்கு, ஜனாதிபதி டொனால்ட் டிரம்ப் ஒபாமா கால வங்கிக் கொள்கைகளை திரும்பப் பெறும் “பொருளாதார வளர்ச்சி” சட்டத்தில் கையெழுத்திட்டார்.
கடந்த இரண்டு நாட்களாக, எஸ்.வி.பி.யின் பல விமர்சகர்கள் உண்மையாகவே நிரூபிக்கப்பட்டுள்ளனர். SVB இன் “வலுவான ஆபத்து மேலாண்மை நடைமுறைகள்” இல்லை என்று மாறியது. உண்மையில், வங்கி ஒரு நம்பமுடியாத ஆபத்தான முறையைக் கொண்டுவந்தது, அது வெள்ளியன்று அதன் சரிவுடன் முடிந்தது, இது அமெரிக்க வரலாற்றில் இரண்டாவது பெரிய வங்கித் தோல்வியாக அமைந்தது.
SVB உடனான முக்கிய பிரச்சனை என்னவென்றால், சிலிக்கான் பள்ளத்தாக்கில் “ஸ்டார்ட்-அப்” சுற்றுப்புறத்தில் சேவை செய்வதில் வங்கி நிபுணத்துவம் பெற்றது. இவை தோராயமாக 2008 முதல் (பெரும் மந்தநிலையின் தொடக்கத்தை எதிர்த்து விகிதங்கள் குறைக்கப்பட்டபோது) 2022 வரை நீடித்த குறைந்த வட்டி விகிதங்களின் வயதில் செழித்து வளர்ந்தன (பணவீக்க கவலைகள் விகிதங்களின் அதிகரிப்பைத் தூண்டியது). விலையுயர்ந்த பணத்தின் அந்த நேரத்தில், தொழில்நுட்ப ஸ்டார்ட்-அப்கள் முயற்சி முதலாளித்துவ நிதியுதவியைப் பெறுவதை எளிதாகக் கண்டுபிடித்தன, அவை வளரும்போது அவர்களுக்கு மேலும் தேவைப்பட்டன. புத்தம் புதிய மற்றும் பொதுவாக வித்தை முயற்சிகள் என, ஸ்டார்ட்-அப்கள் உடனடியாக பணம் சம்பாதிப்பதை எதிர்பார்க்கவில்லை – மாறாக அதன் மூலம் எரியும். நீண்ட கால பத்திரங்களில் பணத்தை வைத்திருக்கும் ஒரு நுட்பத்தை பின்பற்றியதால், SBV விருப்பத்தின் வங்கியாக உருவெடுத்தது. பிப்ரவரியில் பைனான்சியல் டைம்ஸ் அறிக்கை செய்தபடி, இந்த பழமைவாத முறையில் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது வங்கியுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. ஸ்டார்ட்-அப்களுக்கான பாதுகாப்பு வைப்பு பெட்டியாக செயல்படுகிறது. பத்திரங்கள், FT மனதில் வைத்து, “வங்கியின் இருப்புநிலைக் குறிப்பைக் கட்டுப்படுத்தும் உத்தியின் ஒரு பகுதியாகும். ஸ்டார்ட்-அப்களின் கேஸ் முயற்சி நிதியளிப்பு வீழ்ச்சியடைந்தது.”
SBV யின் அனைத்து முட்டைகளையும் நீண்ட கால பத்திரங்களின் கூடையில் வைக்கும் நுட்பம் வட்டி விகிதங்கள் இருக்கும் வரை அர்த்தமுள்ளதாக இருந்தது. குறைந்த, மற்றும் தொடக்க நிறுவனங்கள் போதுமான பணத்துடன் இருக்கும் வரை, அவர்கள் வங்கியில் பணத்தை செலுத்துவதைத் தொடர்ந்தனர். வட்டி விகிதங்களின் அதிகரிப்பு இரண்டு குணாதிசயங்களையும் மாற்றியமைத்தது, டெபாசிட்டர்கள் அதிக பணத்தை இழுக்கும் சூழ்நிலையை உருவாக்கியது-இது வங்கியின் கையில் இல்லை, ஏனெனில் அதன் நிதி முதலீடுகள் நீண்டகால பத்திரங்களில் இணைக்கப்பட்டுள்ளன. SVB இன் சூழ்நிலையை இன்னும் ஆபத்தானதாக ஆக்கியது என்னவென்றால், வட்டி விகித மாற்றத்திற்கு உட்பட்ட பிற நிதி முதலீடுகளைச் செய்வதன் மூலம் நீண்ட காலப் பத்திரங்களுக்கு அது பந்தயம் கட்டவில்லை.
கொலம்பியா பல்கலைக்கழக நிதி வரலாற்றாசிரியர் ஆடம் டூஸ் ஒரு சப்ஸ்டாக் இடுகையில் மனதில் வைத்து, “ஆதிக்கம் செலுத்தும் வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது பத்திர செலவுகள் குறையும். ஒரு தோராயமான யூகத்தின்படி, ஒவ்வொரு முறையும் வட்டி விகிதங்கள் 25 அடிப்படை புள்ளிகள் அதிகரிக்கும்போது SVB அதன் புத்தகங்களில் குறைந்தபட்சம் $1bn இழப்பை சந்தித்தது மற்றும் மத்திய வங்கி 450க்கு முன்னேறியது. இழப்பு.”
SBVயின் பலவீனங்கள் பற்றிய வதந்திகள் உண்மையில் பல மாதங்களாக பரவி வருகின்றன. கடந்த வாரம், அந்த அறிக்கைகள் ஒரு முக்கியமான வெகுஜனத்தை அடைந்தன, இது வங்கி ஓட்டத்திற்கு வழிவகுத்தது. வெள்ளிக்கிழமைக்குள், வங்கி பெடரல் டெபாசிட் இன்சூரன்ஸ் கார்ப்பரேஷன் (FDIC) ஆல் எடுக்கப்பட்டது. இது வங்கியின் முடிவு மட்டுமல்ல, வங்கியில் மாற்றப்பட்ட பல சிலிக்கான் பள்ளத்தாக்கு ஸ்டார்ட்-அப் நிறுவனங்களுக்கும் சாத்தியமான நெருக்கடியைக் குறிக்கிறது, ஏனெனில் இந்த வைப்புத்தொகையாளர்களில் பலர் ஃபெடரல் இன்சூரன்ஸ் கவரேஜ் மூலம் $250,000-க்கும் அதிகமாகச் செலுத்தியுள்ளனர். வழக்கமான தோராயங்களின்படி, SVB இல் உள்ள ரொக்கத்தில் 10 சதவீதத்திற்கும் குறைவான தொகையே காப்பீட்டுத் தொகையில் உள்ளது. Tooze இன் கூற்றுப்படி, அமெரிக்காவில் உள்ள சராசரி வங்கி அதன் வைப்புத்தொகையில் 50 சதவீதத்தை உள்ளடக்கியுள்ளது, எனவே SVB டெபாசிடர்களின் வழக்கத்திற்கு மாறாக எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடிய தளத்தைக் கொண்டுள்ளது.
ஒரு SVB டெபாசிட்டர், ஸ்ட்ரீமிங் சேவையான Roku, வங்கியில் $487 பில்லியனைக் கொண்டுள்ளது-அதில் ஒரு சிறிய பகுதி மட்டுமே உத்தரவாதம் அளிக்கப்பட்டதாகத் தெரிகிறது. டேவிட் டேயன், தி அமெரிக்கன் ப்ராஸ்பெக்ட் வின் நிர்வாக ஆசிரியர்
மேலும் படிக்க.